Das
System war demnach asymmetrisch gestaltet: Die USA waren völlig autonom in ihrer
Währungs- und Gel., während alle anderen
Mitglieder des Bretton-Woods-
Systems ihren
Wechselkurs gegenüber dem
Dollar durch .
Zur Prozesspolitik gehören
Arbeitsmarktpolitik,
Finanzpolitik, Fiskalpolitik, Geldpolitik,
Handelspolitik,
Konjunkturpolitik. , die nach
Ansicht vieler Ökonomen kaum durch
Fundamentaldaten zu rechtfertigen sei
Transaktionskosten, bedingt durch die
Unsicherheit (etwa
Währungsabsicherungsgeschäfte) Fixe
Wechselkurse haben die
Vorteile: keine
Transaktionskosten in Form von
Währungssicherungsgeschäften scheinbare
Sicherheit für
Anleger aus dem
Ausland Nachteile sind unter anderem:
Verlust der
Autonomie in der Gel.: Die Gel. der
Zentralbank der Ankerwährung wird übernommen
Sicherungskosten: Direkte
Interventionskosten (
Devisenverluste) bei Kauf und indirekte (
Inflation) bei
Verkauf der eigenen
Währung Anfälligkeit für
Spekulationen Anfälligkeit für .
Kritiker von Margaret Thatcher sehen den wirtschaftlichen
Erfolg Großbritanniens seit Mitte der
90er Jahre nicht so sehr als eine Folge ihrer
Wirtschaftspolitik, sondern führen ihn auf die bedeutenden Vorkommen von Erdöl in der
Nordsee, die steigenden Ölpreise, die von der
Regierung Blair betriebene
Politik der sozialen
Investitionen und die
Veränderungen in der Geldpolitik der Bank of
England unter der
Regierung Blair zurück.
Arbeitsprogramme, eine enthemmt expansive Geld. und
Schuldenwirtschaft waren die wirtschaftspolitischen
Instrumente hierfür. Doch ab 1996 begann sich das
Wachstum zu verlangsamen, als die
Regierung eine straffere
Steuer- und Geldpolitik verfolgte und der
Einwandererstrom sich verlangsamte.